İş Portföy Başekonomist ve Genel Müdür Yardımcısı Nilüfer Sezgin, "Hisse senedi fonları getiri arayışında öne çıkabilir" BIST-100 endeksinde, ileriye dönük kâr beklentilerine göre F/K rasyosu, 2021 sene sonunun halen altında bulunuyor. Yüksek enflasyonun bir süre daha bizimle kalacak olması ve Borsa İstanbul'da ihracat yapan, döviz geliri elde eden şirketlerin daha yoğunlukta olmasıyla hisse senedi fonları, getiri arayışında öne çıkabilir. Rusya-Ukrayna savaşı, küresel gıda arz güvenliğinde ilave endişelere yol açıyor. Hububat ürünlerinde hem savaşın tarım alanlarında yarattığı tahribat hem de ticaret ağlarının bozulmasıyla savaş öncesi ihracat hacmine bir süre ulaşılamayacağı görülürken bu durum, Türkiye'nin de dahil olduğu birçok bölgede arz görünümünü zayıflatıyor. Bu gelişmeler, tarım emtiasına yatırım yapan fonları destekleyebilir. Enflasyon yalnızca gelişmekte olan ülkelerde değil, gelişmiş ülkelerde de uzun yılların zirve seviyelerinde bulunurken, döviz varlığı olan yatırımcıların faiz getirisi de olması nedeniyle dış borçlanma araçlarına yatırım yapan fonlara yönelmesi, daha makul bir strateji olarak görünüyor. Son dönemde Rusya-Ukrayna gerginliğinin artık fiyatlandığına ve emtia fiyatlarının doygunluğa ulaşmış olabileceğine dair beklentiler, getirileri bir miktar sınırlayabilir. Savaşın sürmesi ve arz endişelerinin devam etmesiyle, sıcak gelişmeleri yakından takip edebilme fırsatı olan yatırımcılar tarafından enerji başta olmak üzere emtiaya bir sepet mantığıyla yatırım yapan fonlar tercih edilebilir. Güvenli liman arayışı ve artan küresel enflasyona karşı korunma ihtiyacı altın fiyatları açısından son dönemde destekleyici olurken, dünyada artan reel faizler ve merkez bankalarının bilançolarını küçültme planları altın fiyatlarını baskılayabilecek unsurlar olarak öne çıkıyor. Kısa vadede bakıldığında savaş ortamının devam edeceğine işaret eden gelişmelerle portföylerde altın fonları da bir süre daha yer alabilir. Yenilenebilir enerji, siber güvenlik teknolojileri, sağlık gibi dünyanın önemli yapısal dönüşüm alanlarından ilham alan tematik fonlar, getirileri uzun vadede yükseltme imkânı sunuyor.
Sektörün 34-35 milyar liralık kısmı, yani yaklaşık yüzde 10'u yurt dışı varlıklara ayrılmış. Bunun 11 milyarı borsa yatırım fonları olarak, 21 milyarı hisse senedi olarak ve 3 milyarı da yabancı ülkelerdeki kamu ve özel sektör borçlanma araçlarına bağlanmış.
Artık biliyorsunuz; uzun uzun anlatmaya gerek yok. Fonun unvanında yer alan sektör, varlık, coğrafi işaret, tema ne ise fonun portföyünde bu tür varlıklar en az yiizde 80 oranında yer almak zorunda. Hisse senedi fonlarının portföyünde, en az yüzde 80 hisse senedi, borçlanma araçları fonlarının portföyünde en az yüzde 80 kamu ve özel sektör borçlanma araçları bulunuyor. Kıymetli maden fonlarının portföylerine en az yüzde 80 külçe altın veya diğer kıymetli madenler alınırken, dövize yatırımı temsil eden dış borçlanma araçları fonları, portföylerinde en az yüzde 80 kamu veya özel sektör tarafından ihraç edilen borçlanma araçlarına yer veriyorlar. Her fon türünün risk ve getirisi ayrı iken, bu fonlara yönelen yatırımcı grubunun beklentisi de ayrıdır. Bu nedenle hangi fon türünün yatırımcıya nasıl getiri sağlayacağını bilmekte fayda var. TEFAS'ta işlem gören fonları incelediğimizde;
