ABD enflasyonu faiz indirimi bekleyen piyasalara dur dedi
12 aylık cari açık kasım ayındaki 49,1 milyar dolardan 2023 yıl sonunda 45,2 milyar dolara indi. Öncü verilere göre birikimli cari açık ocak ayında 38 milyar dolar civarına düşebilir. Aralık ayında arındırılmış işsizlik oranı işgücüne katılım oranında yükselişe rağmen geriledi. İstihdam aylık olarak yaklaşık son 1 yılın en belirgin artışını kaydetti ve parasal sıkılaşmaya rağmen istihdamın dirençli kaldığını yansıttı. 12 aylık merkezi yönetim bütçe açığının GSYH’ye oranı ocak ayında %5,5’ten %5,4’e geriledi. Hazine şubat ayında şimdiye kadar 79,5 milyar TL borçlandı. Altın cinsi ihraçlar ve haftaya ayrıca yapılacak 4 ihale düşünüldüğünde, toplam borçlanma bu ay Hazine’nin iç borçlanma hedefi olan 250 milyar TL’yi hafif aşabilir. Yüksek frekanslı öncü göstergeler ocak ayında bir miktar hız kesen tüketimin şubat ayının ilk yarısında hızlandığını yansıtıyor. 9 Şubat haftasında Merkez Bankası’nın net uluslararası rezervleri haftalık 0,8 milyar dolar artışla 28,8 milyar dolar oldu. Burada euro cinsi iç borçlanmaların hesaplara geçmesi etkili oldu. Aynı haftada hisse senedi, tahvil ve eurobond piyasasından 0,1 milyar dolarlık portföy çıkışı vardı. Hafta içinde Hazine ve Maliye Bakanı Şimşek portföy akımlarının yerel seçimlerden sonra hızlanmasını beklediklerini belirtti. ABD’de enflasyonun beklentileri aşmasına küresel hisse senetlerindeki harekete benzer şekilde, satış yönünde tepki veren Borsa İstanbul hafta sonlarına doğru kayıplarını kısa sürede telafi etti ve tarihi yüksek seviyede işlem görmeye başladı.
ABD’de yıllık enflasyon ocak ayında %3,4’ten %3,1’e geriledi, ancak düşüş piyasa beklentilerine kıyasla daha sınırlıydı. Enflasyonda iyileşmeye destek vermesi beklenen barınmada fiyat artış hızı oldukça belirgin olurken bu, verinin olumsuz detaylarındandı. Böylece Fed’den tüm yıl için faiz indirim fiyatlaması 110 baz puandan 90 baz puana kadar geriledi. ABD’de ocak ayında perakende satışlar, sanayi üretimi ve kapasite kullanım oranı beklentilerin altında kaldı. Bununla birlikte bu verilerin beklentilere kıyasla daha zayıf bir ekonomik aktiviteyi yansıtması ve Fed üyelerinden gelen güvercin açıklamalar enflasyon sonrası oluşan faiz fiyatlamasını değiştirmedi. Yine de ABD tahvil faizlerindeki yükselişlerin sınırlanmasına sebep oldu.
Önümüzdeki hafta Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın politika faizini piyasa beklentisiyle uyumlu şekilde %45’te sabit tutmasını bekliyoruz. Haftaya ayrıca üretim ve tüketime dair öncü göstergelerden Reel Kesim Güven Endeksi, Kapasite Kullanım Oranı ve TÜİK Tüketici Güven Endeksi açıklanacak. Yurt dışında ise 31 Ocak’taki Fed toplantısının tutanakları ile şubat ayına dair öncü büyüme verileri takip edilecek.
