**Merkez Bankası az kaldı, yola devam dedi ** Merkez Bankası politika faizini beklentilerle uyumlu şekilde %40’tan %42,5’e yükseltti ve parasal sıkılaşmanın en kısa zamanda tamamlanacağını belirterek ocak ayında da faiz artırımı sinyali verdi. Son dönemde sistemde TL likiditesinin bollaşması nedeniyle sterilizasyon araçlarını çeşitlendireceğini belirten Merkez Bankası TL depo alım ihalelerini başlattı. Bankaların tahvil almasını gerektiren bazı düzenlemeler hafifletilirken bu yıl sonlanması beklenen kredi büyümesine göre tahvil alma gerekliliği ise 6 ay uzatıldı. Yani Merkez Bankası kredi büyümesinde belirgin bir hızlanmayı tercih etmiyor. Banka’nın ocak ayında faizi %45’e çıkararak artırım döngüsünü tamamlanmasını bekliyoruz. Enflasyonda düşüşün beklentilere paralel şekilde başlaması halinde ağustos ayında da faiz indirimlerine başlanabileceğini düşünüyoruz. Geçtiğimiz cuma günü kredi notu değerlendirmesini pas geçen Moody’s hafta içinde açıkladığı Kredi Görüşü ile son dönemde ekonomi politikalarındaki adımların olumlu olduğunu ancak kredi notunda bir iyileşme olması için mevcut politikaların devam etmesi gerektiğini belirtti. 15 Aralık haftasında Merkez Bankası’nın brüt rezervleri 142,6 milyar dolar ile rekor tazeledi. Aynı haftada yabancı yatırımcının portföy yatırımları hız keserek devam etti. Kasım başından aralık ortasına kadar hisse senedi, tahvil ve eurobond kanalıyla yabancı girişi 5,5 milyar doları buldu. Türkiye’nin risk algısını ölçen CDS 275 baz puan oldu ve düşmeye devam etti. Haftaya zayıf risk iştahı ile başlayan BİST100 endeksi PPK kararına kadar satış baskısı ile karşılaştı. Faiz artırım kararı endekste yukarı harekete sebep olsa da hafta içinde yaşadığı kayıpları geri almasına yeterli olmadı.
Japonya Merkez Bankası beklentilerle uyumlu şekilde değişiklik yapmadı. BoJ negatif faiz politikasından çıkış zamanlaması için net bir sinyal vermese de piyasa 2024 yılında faiz artırımı bekliyor. Hafta içinde veriler ABD ekonomisinin genel olarak dayanıklı bir görünüm sergilediğini gösterdi. Nitekim bu kapsamda bölgesel Fed başkanları şahin mesajlar verdi. Piyasa ise halen 2024’te yaklaşık 6 faiz indirimini fiyatlıyor. İngiltere’de yıllık enflasyon kasım ayında beklentilerin oldukça altında kalarak %4,6’dan %3,9’a indi ve İngiltere’de 2024 yılı için ABD ve Euro Bölgesi’ne kıyasla daha sınırlı kalan faiz indirimi fiyatlamasının güçlenmesine yol açtı. Hafta içinde Angola’nın üretim kotası anlaşmazlığı yüzünden OPEC üyeliğinden ayrılması ile petrol fiyatlarında sınırlı bir geri çekilme olsa da hareket kalıcı olmadı.
Önümüzdeki hafta kasım ayı dış ticaret açığı ile sanayi sektörü için önemli anket bazlı göstergelerden aralık ayı Reel Kesim Güven Endeksi ve Kapasite Kullanım Oranı açıklanacak. Ayrıca Merkez Bankası’nın 2024 yılında uygulayacağı para politikası çerçevesi hakkında önemli mesajlar veren Para ve Kur Politikası Metni yayımlanacak. Yurt dışında ise Noel tatili nedeniyle gündem oldukça sakin.
