Merkez Bankası hafta içinde beklentilerle uyumlu olarak 5 puanlık faiz artırımı yaptı ve politika faizini %35’e çekti. TCMB ücret, kur ve vergi artışlarının enflasyona geçişinin önemli ölçüde tamamlandığını, fakat enflasyona yönelik yukarı yönlü risklerin sürdüğünü belirtti. Jeopolitik gelişmelerin petrol fiyatını yükseltmesi de bu riskler arasında sayıldı. TCMB 2 Kasım’da yılın son Enflasyon Raporu’nu yayımlayacak. Banka’nın bu yıl sonu enflasyon tahminini %65 olarak belirleyeceğini, 2024 için %33 olan tahminin ise bu seviyelerde kalabileceğini düşünüyoruz. TCMB ayrıca faiz kararında sinyalini verdiği üzere TL mevduat faizlerinin yükselmesini sağlayabilecek şekilde makro ihtiyati tedbirlerde değişiklikler yaptı. Bankaların tahvil tutma yükümlülükleri kaldırıldı. Kredilerde tavan faiz uygulaması da sonlanmış oldu. Adımların genel risk algısı açısından olumlu olduğunu düşünüyoruz. Bu hafta dolar/TL %0,8 yükseldi. BIST100 endeksi jeopolitik gelişmelerin gölgesinde dalga boyu yüksek, oynak bir seyir izledi. Haftaya güçlü momentum ile başlayan Borsa İstanbul, 8000’li seviyeleri gördükten sonra çarşamba günü %7 değer kaybı ile tüm kazanımlarını geri verdi. Perşembe günü TCMB faiz kararı olumlu fiyatlansa da endeks kayıplarının tamamını geri alamadı ve hafta başında işlem gördüğü seviyelere döndü.
ABD ekonomisi 3. çeyrekte yıllıklandırılmış %4,9 büyüyerek 2021’den beri en güçlü performansı gösterdi. Beklentileri aşan büyümede özellikle tüketici harcamaları etkiliydi. Avrupa Merkez Bankası (ECB) tahminlerle uyumlu olarak faizi %4 seviyesinde sabit bıraktı, ECB Başkanı Lagarde faizde indirimi konuşmak için henüz çok erken olduğunu söyledi. Tahvil alım programının küçültülmesinin de şu anda gündemde olmadığı belirtildi. Finansal piyasalar Fed ve ECB’den 2024’ün 2. yarısından itibaren faiz indirimleri fiyatlamayı sürdürüyor. ABD tahvil faizlerindeki yükseliş haftanın ilk günlerinde devam etse de kalıcı olmadı. 10 yıllık faiz %5’i aştıktan sonra haftayı düşüşle kapadı. Euro, dolar karşısında 1,05 civarında zayıf seyrini koruyor. İsrail ve Hamas arasındaki savaş ise küresel piyasalar tarafından takip ediliyor. İsrail’in Gazze’ye kara harekâtı ve rehinelerin serbest bırakılması konuları gündemi belirleyecek.
Haftaya yurt içi veri gündemi yoğun. Perşembe günü Merkez Bankası Enflasyon Raporu’nu ve enflasyon tahminlerini yayımlayacak. Cuma günü ekim ayı TÜFE enflasyonu açıklanacak. Enflasyonun yıllık olarak %61,5’ten %62 civarına sınırlı yükselmesini bekliyoruz. Yılsonu tahminimiz ise %69 seviyesinde. Piyasa beklentisi henüz oluşmadı. Ayrıca ekim ayı geçici dış ticaret verileri, eylül dış ticaret açığı, turizm istatistikleri de yayımlanacak. Yurt dışında ekim ayı PMI verileri (Satın alma yöneticileri endeksi) ve ABD’de tarım dışı istihdam takip edilecek. Tarım dışı istihdam artışının aylık 185 bin kişi ile hız kesmesi bekleniyor. Fed’in çarşamba günü faizi sabit bırakması bekleniyor.
